超强厄尔尼诺正在不断发展演变，有望刷新150年气候纪录，高温拉动居民工业用电需求，AI算力持续落地，电力赛道获得多重逻辑加持

（来源：淘金ETF）

元股证券:ygzq.hk

消息面上，多项气候模型显示，太平洋厄尔尼诺持续增强，有望成为150年来最强厄尔尼诺事件。美国NOAA7月气象研判显示，年底发展为强厄尔尼诺概率达八成，气候异常状况或将延续至2027年4月。厄尔尼诺持续向大气释放海洋热量，叠加全球升温趋势，极端高温、干旱等灾害天气发生概率大幅上行，全国用电负荷持续走高，电力保供压力持续抬升。

]article_adlist-->

🧊高温天气推升居民降温、工业生产用电需求，火电作为电力供应主力，能源保供价值持续凸显。煤炭作为火电核心燃料，煤矿安监力度成为短期重要观察方向，中长期煤价中枢具备上行支撑。水电板块依托流域来水边际改善，叠加前期业绩低基数，盈利修复空间广阔。煤炭、水电均属于高股息周期红利资产，行业基本面持续迎来改善。

]article_adlist-->

除此之外，AI算力产业加速扩容，各地算力枢纽、数据中心建设持续落地。数字算力运行存在巨大持续用电需求，成为全社会用电需求长期增量。极端气候带来的季节性用电高峰，叠加AI算力带来的长期刚性用电增长，双向重塑电力供需格局。

]article_adlist-->

能源稳定供应是经济平稳运行的重要基础。极端气候扰动之下，电力产业链运行逻辑持续发生变化，火电、水电等环节基本面预期持续修复。多重因素共同发力，电力行业景气度具备长期跟踪价值。

本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。

]article_adlist-->

期待与你交流更多心得，欢迎关注我们的公众号。

]article_adlist-->

1、武汉天源301127，公司布局垃圾焚烧发电赛道，属于绿色电力细分方向。公司此前中标获嘉县生活垃圾焚烧发电特许经营项目，项目总投资2.5亿元，采用BOT模式推进建设运营。项目占地59亩，规划年处理生活垃圾17万吨，年发电量约7000万千瓦时，运营期间能够每年节约标准煤2.1万吨，减少碳排放4万吨以上。项目依托固废资源化实现发电收益，兼顾环保减排目标。城乡生活垃圾清运处置需求具备较强稳定性，项目长期运营现金流预期平稳，环保发电模式深度契合新型电力系统发展方向，持续依托县域固废项目拓展绿色能源业务。

2、盈峰环境000967，聚焦固废综合处置领域，生活垃圾焚烧发电是核心业务之一。公司打造固废循环产业园，以垃圾焚烧发电项目作为核心载体，园区统筹生活垃圾处置、危废处理、污泥处置、餐厨垃圾资源化、建筑垃圾治理、飞灰处置等全链条业务，各类业务协同联动，一站式处置各类固废资源。项目主要采用PPP模式开展落地运营。环卫环保配套业务与新能源发电业务形成互补，依托城乡固废治理常态化需求稳定经营，持续深耕低碳环保赛道，持续完善固废资源化利用体系，稳步推进绿色电力相关产业布局。

3、美利云000815，布局光伏绿色电力赛道，现有50MW光伏电站稳定运营。根据公开互动信息，企业现阶段暂无光伏电站扩容规划，当前存量项目经营回报率处于合理区间。公司依托西北地区光照资源优势开展光伏发电业务，持续运营存量光伏资产，稳步获取绿电发电收益。风光新能源属于新型电力体系重要组成部分，公司持续跟进新能源政策机遇，立足现有光伏项目夯实绿电运营底盘，持续探索新能源领域相关发展机会。

4、华电辽能600396，辽宁区域综合基础能源企业，业务布局火电、风电、集中供热、煤炭购销等多个方向。企业储备6个完成合规备案的风电项目，项目落地辽宁、内蒙古两地，覆盖多个陆上风电开发基地。同步推进光伏项目建设，阜新彰武区域规划有风光新能源工程项目。火电供热业务形成稳定经营基本盘，持续为新能源项目开发提供现金流支撑。东北地区风光资源禀赋优越，依托东北新能源大基地建设政策窗口，公司持续推进风光项目落地，推动传统煤电与新能源发电协同发展，持续融入新型电力系统建设浪潮。

5、新能股份000595，推进重大资产重组完成赛道转型，正式剥离传统轴承业务，同步置入新能源发电、储能相关资产。公司股东会审议完成工商经营范围调整，主业正式转向光伏发电、风力发电、储能电站项目投资开发与运营管理，船舶电器制造业务予以保留。风光储运营赛道具备长期稳定现金流属性，随着国内新能源装机持续扩容，新型电力系统建设不断提速。企业借助产业转型机遇，持续挖掘新能源发电、新型储能领域发展空间，全面深耕清洁能源运营赛道。

6、运达股份300772，主营风力发电机组研发、生产与销售，同步布局新能源电站投资运营、新能源工程总承包业务，风电整机为核心产品。陆上风电开发持续推进，大基地项目建设带动风电整机需求稳步释放。公司依托整机制造产业链优势，深度参与风电产业链上下游环节，持续开拓风电项目开发与工程服务业务。风光新能源装机规模持续扩容，东北地区、沙漠戈壁新能源基地加速落地，风电装备市场景气度持续抬升，企业充分把握风电大基地建设带来的产业发展机遇。

7、华统股份002840，布局农牧养殖配套分布式光伏赛道，在养殖场区域规划建设分布式光伏发电系统，同步配套光充储一体化、微风发电、综合智慧温控系统，采用自发自用、余电上网运营模式。公司现有光伏装机规模10.6MW，年均发电量稳定，清洁能源优先供给养殖场生产用电。养殖产业与新能源发电双向融合，农牧场景源网荷储项目持续推进。随着乡村新能源开发政策持续落地，工商业、养殖园区分布式光伏项目迎来扩容窗口期，企业持续推进农牧风光项目落地，稳步拓展绿色电力运营业务。

8、深赛格000058，持续布局分布式光伏赛道，已在深圳、惠州、梧州、沈阳、天津、哈尔滨等多地落地光伏电站项目，业务辐射东北、西南、华中、华南多个区域。公司依托城市产业园区、工商业屋顶资源推进光伏开发，立足多地资源禀赋稳步扩大新能源装机规模。新型电力建设持续推进，整县光伏、工商业分布式光伏发展提速，区域新能源开发需求持续释放，企业持续拓宽绿色电力运营版图，稳步挖掘新能源领域发展机遇。

9、天顺风能002531，核心开展风电场项目开发、投资建设与运营，当前自持自营风电装机规模接近900MW。陆上风电大基地项目持续落地，风电开发资源持续释放。公司深耕风电产业链，依托存量风电场站稳定运营，获取持续发电收益。风光大基地开发建设稳步推进，风电消纳条件持续优化，风电运营资产具备长期稳定现金流，企业持续推进风电项目储备开发，持续深耕风电清洁能源运营赛道。

10、乐山电力600644，拥有流域水电站与独立区域电网，供电范围覆盖乐山、眉山部分区县，依托水电自发上网、购售电价差模式开展电力经营。川西区域水能资源丰富，水电具备清洁稳定发电优势。极端气候扰动下水电出力存在阶段性变化，区域电力供需格局持续受到关注。地方独立电网运营模式具备区域壁垒，公司立足本地水电资源，持续开展水电开发与区域供电业务，稳步推进绿色水电相关经营布局。

11、海陆重工002255，主营工业余热锅炉、大型压力容器、核安全装备制造，同步布局环境综合治理、光伏电站运营业务。依托工业余热利用设备制造优势，深度参与节能降碳领域，配套火电、新能源项目余热回收环节。公司延伸布局光伏电站运营，推动装备制造与新能源运营双向发展。新型电力系统建设持续推进，节能设备、光储项目需求稳步上行，企业依托装备制造基础，持续拓展清洁能源相关产业赛道。

12、科大智能300222，紧扣双碳发展导向，发力新型电力系统、储能等数字能源业务。企业利用园区厂房屋顶资源自建分布式光伏电站，采用自发自用模式，使用绿电保障园区生产、生活用电需求。工商业分布式光伏项目开发持续提速，源网荷储配套建设不断落地。公司立足电力数字化技术优势，持续推进新能源配套储能、虚拟电厂相关业务探索，持续深耕新型电力系统相关产业链。

13、华电能源600726，黑龙江区域能源企业，持续推进风光新能源项目开发落地。桦南、汤原多个风电、光伏项目已完成决策立项，同步与地方政府签订大规模风光基地开发框架协议，储备大量风电资源。多个风电项目取得前期核准手续，新能源项目储备体量充足。东北地区陆上风光大基地开发稳步推进，区域清洁能源消纳条件持续优化，依托东北区域风光资源优势，持续推进新能源项目落地，加快传统能源向清洁能源转型。

14、东方日升300118，光伏电站业务以集中式电站开发运营为主，布局海内外新能源电站投资建设。子公司深耕海外光伏赛道，持续深耕欧洲、美洲、澳洲原有市场，依托一带一路机遇拓展西班牙、越南、哈萨克斯坦等多国光伏项目，业务模式涵盖EPC工程、持有运营、BOT等多种形式。公司坚持滚动开发思路，同步稳步推进户用、工商业分布式光伏项目开发。全球新能源装机需求持续上行，海外光伏开发具备广阔空间，企业持续扩大国内外光伏电站开发运营版图。

15、协鑫集成002506，设立六大区域团队抢抓新能源并网窗口期，推进光伏抢装并网项目落地，顺利实现多个百兆瓦级项目并网。企业持续加大技术研发投入，依托多项专利构筑技术壁垒，持续夯实项目建设核心竞争力。零碳园区新型业务实现突破，储备多个园区光伏孵化项目，部分项目计划年内完成并网。风光大基地、乡村分布式光伏持续推进，新能源项目建设需求旺盛，公司持续抢抓光伏电站开发机遇，积极布局新型综合能源业态。

16、天合光能688599，拥有光伏电站开发、建设、运维全链条成熟经验，分布式光伏业务全面升级至智慧能源2.0发展阶段。企业不再局限于电站建设，同步拓展电站运维、电力交易、虚拟电厂、绿证交易、综合能源管理等增值服务。依托遍布全国的服务网点与庞大渠道合作伙伴网络，持续下沉县域市场，服务大量工商业、户用光伏用户。新型电力体系加快建设，源网荷储、综合能源服务迎来发展机遇，公司持续推进光伏产业链多元业态升级。

17、天润工业002283，坚持资源综合利用与节能降碳发展方向，持续加大技改投入推进绿色生产。公司携手项目企业落地38.3MW光伏项目，项目已实现全容量并网运行。企业常态化使用绿电开展生产经营，厂区可再生电力使用占比稳步提升，持续完成减碳目标。随着工业园区源网荷储项目持续推进，企业持续深挖光伏自发自用场景价值，依托新能源发电持续优化自身用能结构，稳步推进低碳转型发展。

18、金风科技002202，国内风电整机龙头企业，同时布局陆上、海上风电场开发运营。截至2024年末，公司国内外自营风电场权益并网装机规模规模可观，项目分布西北、华北、华东、东北等多个区域，同步布局海外风电市场。陆上风光大基地开发稳步提速，风电大基地项目建设持续落地。企业依托风机制造与场站运营双赛道优势，持续抢抓风电产业链发展机遇，持续拓展国内陆上风电与海外新能源开发业务。

19、华银电力600744，湖南省综合能源平台，主营火力发电业务，同步布局水电、风电、光伏发电以及电力销售多条赛道。火电作为省内电力保供主力，水电、风电、光伏持续补充新能源装机，多种电源结构相互搭配。湘中区域水电风光资源具备开发潜力，电力市场化交易机制持续完善。公司持续推进各类电源项目布局，依托省内用电负荷需求，稳步推进清洁能源项目开发，不断优化多元电源结构。

20、朗新科技300682，搭建能源互联网平台，整合分布式新能源、充电桩、储能、工商业负荷等多元资源，开展绿电交易、市场化售电、需求响应、光储充一体化综合服务。平台持续参与省内电力市场化交易，绿电交易规模稳步增长。新型电力系统建设持续推进，虚拟电厂、源网荷储运营迎来发展窗口期，公司依托数字化平台能力，持续深耕综合能源服务领域，挖掘电力数字化运营相关产业机遇。

配资炒股首选

21、双杰电气300444，旗下南杰新能属于广东省首批参与绿电交易的售电主体，深耕电力市场化交易赛道。依托电力市场化改革持续推进的发展机遇，企业持续布局绿电交易相关业务。新型电力体系建设不断完善，省内新能源消纳、绿电跨省交易规模持续扩容。公司立足电力设备主业，延伸布局新能源售电运营业务，持续挖掘广东区域电力市场化运营机遇，稳步拓展综合能源相关业务布局。

22、大唐发电601991，大型综合能源央企，统筹水电、风电、光伏、火电多元电源开发运营。持续深挖流域水电开发价值，推进存量水电提质增效，同步布局抽水蓄能项目，发挥水电调峰优势，推动水风光多能互补联合运行。企业制定新能源装机扩容规划，加快风光大基地项目落地，持续研究光伏新技术、海上风电、氢能、CCUS等新型技术业态。依托大型能源基地开发建设，优化电源结构，加快清洁能源规模化转型发展。

23、晶科科技601778，聚焦光伏发电下游产业链，定位清洁能源综合服务商，面向工商业、园区等客户打造差异化、个性化光伏能源服务方案。国内沙漠戈壁大基地、县域分布式光伏项目持续推进，新能源开发项目不断落地。公司持续拓展光伏电站开发、运维运营等多元业务，紧跟新能源平价上网发展趋势，持续下沉分布式光伏市场，依托光伏电站运营持续挖掘清洁能源领域长期发展空间。

24、上能电气300827，坚持国内外双线发展路线，持续加大技术研发投入。海外布局覆盖印度、东南亚、中东、欧洲等区域地面光伏电站市场，同步开拓北美大型储能电站、欧洲户用储能与分布式光伏赛道。新能源海外装机需求持续走高，光储出海赛道景气度抬升。企业依托电力变流器核心技术，持续推进海外光储项目开拓，依托技术降本提升经营收益，稳步拓展全球新能源市场。

25、晶澳科技002459，光伏电站业务采取开发、持有、转让滚动运营模式，截至2024上半年自持光伏电站规模约3GW。依托电站开发运营持续获取稳定发电收益，项目收益受光照条件、电网调度等因素影响。国内沙漠戈壁大基地、大风光基地持续推进，全球光伏开发装机稳步扩容。企业一体化布局光伏制造与电站运营环节，持续挖掘光伏产业链上下游发展机遇，稳步推进海内外光伏电站项目开发。

26、智光电气002169，布局综合能源业务板块，业务覆盖集中式、分布式光伏电站投资、开发建设以及场站运维全流程。新型电力建设持续推进，工业园区、县域分布式光伏开发迎来扩容窗口期。公司依托电力设备技术积累，延伸新能源电站开发运营业务，持续推进源网荷储相关项目落地，立足广东区域持续深耕综合能源服务赛道。

27、大中矿业001203，依托矿区闲置空间布局新能源项目，东五份子矿区5.9MW分布式光伏项目顺利实现并网发电。矿山场景新能源开发属于“光伏+矿山”新模式，能够充分利用工矿闲置场地开展清洁能源建设。随着矿山风光项目政策持续落地，矿区分布式光伏开发需求逐步释放，企业持续探索工矿场景绿电项目开发，推动矿山绿色低碳转型。

28、淮河能源600575，打造采煤沉陷区水面光伏示范项目，项目落地于丁集采煤沉陷区，利用塌陷水域建设光伏电站，创新采煤沉陷区综合治理模式。水面光伏实现采煤塌陷土地资源化利用，兼顾生态修复与新能源发电双重目标。皖北煤炭基地新能源开发持续推进，煤沉陷区光伏项目具备规模化推广空间，企业依托淮南本地资源，持续推进采煤沉陷区风光综合开发项目落地。

29、粤电力A000539，广东区域综合能源企业，电源结构覆盖风电、光伏等多种清洁能源。截至2025年前三季度，公司控股装机规模体量庞大，风电控股装机规模接近390万千瓦；此前光伏控股装机规模超253万千瓦，持续完成光伏电量消纳并网。广东省负荷需求旺盛，海上风电、分布式光伏开发持续推进。公司持续推进风光新能源项目开发建设，稳步扩大新能源装机规模，依托粤港澳大湾区用电需求，持续完善多元清洁电源布局。

30、桂冠电力600236，依托红水河流域龙滩、岩滩、大化等优质水电资源，搭建全流域梯级联合调度体系，持续提高水能综合利用效率。依托广西区位优势与西电东送通道，水电资产具备现金流稳定、抗周期波动的特征，是企业核心盈利来源。公司电源结构以清洁能源为主，水电、风电装机占在役装机总量接近九成，水电装机规模体量可观，风电稳步形成规模，火电资产占比偏低。流域来水情况直接影响水电出力，随着新型电力体系加快建设，水风光多能互补运行模式持续推进。

31、晋控电力000767，山西省综合能源企业，电源结构布局火电、水电、风电、光伏多元方向。截至2024年末，公司控股装机规模庞大，火电装机占据主体，同时保有光伏、风电新能源装机，配套少量水电装机。山西区域风光大基地持续推进，新能源外送通道不断完善。企业持续加快风光新能源项目开发建设，推动煤电与新能源协同运行，依托山西本地煤炭与风光资源，持续优化省内电源结构，稳步推进能源转型发展。

免责声明：本文由人工智能（AI）生成，无法保证所有内容100%正确，仅供参考，不构成对任何人的投资建议。读者应自行验证信息的正确性，淘金不对任何投资行为及其后果承担责任。

]article_adlist--> 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP