美联储会不会加息 强劲数据加大压力

数据发布后配资导航平台，10年期美债收益率在上周五飙升至4.55%，创下两周新高。两年期美债收益率触及4.18%，创2025年2月以来新高。

经过“黑色星期五”的抛售后，华尔街交易员们担心本周三公布的最新通胀数据可能显示美国CPI同比出现数年来的最大涨幅，进一步加大美联储加息的压力。上周五，强劲的美国非农就业数据推动收益率走高，并强化了市场对美联储将在12月前加息的预期。数据显示，美国5月非农就业人数净增加17.2万人，几乎是市场预期8.5万人的两倍；失业率维持在4.3%的低位水平。

以科技股为主的纳斯达克综合指数在“黑色星期五”抛售中遭遇了其历史上最大的单日点数跌幅，重挫逾1121点，跌幅达4.2%，同时也创下一年多来的最大单日百分比跌幅。

目前，不少投资者正试图在美联储6月17日作出决议前布局可能出现的鹰派转向。定于周三公布的美国5月消费者价格指数很可能成为下一个重要催化剂。与该报告挂钩的利率掉期显示，交易员预计5月CPI同比涨幅可能将达到约4.3%，这将是2023年以来的最高水平，因为能源价格依然居高不下。

咨询公司LB Macro首席执行官Luigi Buttiglione表示，美联储将不得不降息的说法已经消失，被数据扼杀了。他预测美联储今年将加息50个基点，很可能从9月开始。

自2月下旬以来，全球债券市场发生了深刻转变。当时美国和以色列对伊朗的袭击引发油价飙升，打乱了市场关于美联储将在2026年降息的预期。随着战事持续百日，持久停火看似遥不可及，这可能进一步推高能源价格并加剧通胀担忧。韧性十足的美国经济给债券市场增添了逆风，也让沃什的处境更加复杂——他可能面临来自白宫降低借贷成本的压力。

荷兰银行投资解决方案公司首席投资官Christophe Boucher表示，如果凯文·沃什原本希望上任后立即降息，现在看来已不可能。当前劳动力市场过于强劲，无法为降息提供依据。

市场人士指出，无论是周三的CPI数据还是周四的PPI指数，若显示出任何通胀进一步加速攀升的信号，都可能进一步巩固市场预期，即美联储官员将从政策声明中剔除所谓的“宽松倾向”。

在过去的一周里，各大投行纷纷撤回了对2026年降息的预测。法国巴黎银行的经济学家预测美联储将从12月起加息三次。高盛首席美国经济师David Mericle也放弃了对今年美联储降息的预期，将原本预测的最后两次降息时间点大幅后延至2027年6月和12月。高盛报告指出，利率暂停的时间越长，越可能强化利率目前“处于合理水平”的观点；与人工智能相关的强劲投资需求则可能为维持较高的借贷成本提供更多论据。因此，高盛表示，维持利率不变仍然是其基准预测之外的一个可行替代方案。

尽管高盛认为重启加息的可能性仍有限配资导航平台，但已将加息概率从此前的10%上调至20%。高盛还将今年美国失业率预期从之前的4.6%下调至4.4%。利率掉期市场的数据显示，上周五交易员已完全定价美联储会在2026年年内加息一次，其中10月加息的概率一度达到约60%，12月加息则已被视为板上钉钉。